Управляющий Банком Израиля, профессор Стэнли Фишер, может в эти дни с законной гордостью наблюдать за тем, что происходит на рынке иностранной валюты. Курс доллара пересек в конце минувшей недели 4-шекелевую отметку. Некоторые полагают, что речь идет лишь о начальной стадии этого процесса. Одной из основных причин укрепления доллара является целенаправленная политика израильского Центробанка. Фишер сумел навязать инвесторам собственные правила игры. На этот раз, в отличие от прошлых попыток Банка Израиля остановить рост стоимости американской валюты на местном рынке, Фишер использовал налоговую политику, усложнив критерии приобретения шекелей в спекулятивных целях и перевода вырученных средств за границу. Низкий уровень инфляции позволил Фишеру не продолжать планомерное снижение учетной ставки, это также уменьшило выгоду, получаемую от спекулятивных инвестиций в шекелевые вклады.
Укрепление курса доллара – благая весть для отечественных экспортеров, жалующихся на то, что в результате европейского кризиса их предприятиям был нанесен серьезный ущерб. Разумеется, вся израильская экономика выиграет от роста курса американской валюты. Согласно предварительным оценкам, укрепление доллара увеличит объем израильского экспорта на 2%. Это, в свою очередь, приведет к экономическому росту в целом. Наряду с немедленным эффектом, государственные резервы американской валюты, составляющие 75,2 миллиарда долларов можно считать страховым полисом для израильского хозяйства в свете экономического кризиса в Европе, а также в случае катастрофических последствий тех или иных событий в сфере безопасности.
Подобного рода "подушка безопасности" дает руководителям государства, взвешивающим те или иные шаги в военной сфере, определенную свободу маневра. Прежде ситуация была иной. В марте 2008 года запасы валюты в Израиле составляли 28 миллиардов долларов. Пятью годами ранее, в 2003 году, израильская экономика находилась на грани краха в связи с полным истощением запасов иностранной валюты. Профессор Фишер принял тогда решение о драматических изменениях в сфере управления валютными запасами государства.
Главную причину непрекращающегося приобретения долларов сотрудники Банка Израиля формулировали весьма туманно: "Банк будет действовать в целях спасения экономической деятельности в стране в том случае, если рынок иностранной валюты прекратит нормально функционировать". И действительно, когда обменный курс находился на отметке 3,5 шекелея за доллар и стремительно катился вниз, Фишер, не переставая, приобретал американскую валюту. Рекордной отметки этот процесс достиг в июле 2011 года, когда валютные запасы Израиля достигли цифры 78,1 миллиардов долларов. После этого глава Центробанка прекратил закупать валюту и даже начал продавать ее.
Все эти годы на Фишера обрушивалась острая критика. Пишущий эти строки также критиковал главу Банка Израиля. Утверждалось, что Фишер оказывает помощь экспортерам путем приобретения дорогой американской валюты в обход решений политического руководства. Утверждалось, что профессор Фишер чрезмерно наращивает валютные запасы – подобное не происходит ни в одной стране западного мира. Даже сотрудники Международного валютного фонда критиковали действия Банка Израиля, обвиняя его в чрезмерном регулировании валютного рынка.
Теперь же нет никаких сомнений, что в Израиле наблюдается серьезное замедление темпов экономического роста. Существует реальная угроза стагнации. И в этот период мы входим с валютными резервами, составляющими 75 миллиардов долларов. Профессор Фишер вновь доказал, что он является главным экономическим достоянием государства Израиль. Мы все обязаны сказать ему слова благодарности.
Иегуда Шарони
Укрепление курса доллара – благая весть для отечественных экспортеров, жалующихся на то, что в результате европейского кризиса их предприятиям был нанесен серьезный ущерб. Разумеется, вся израильская экономика выиграет от роста курса американской валюты. Согласно предварительным оценкам, укрепление доллара увеличит объем израильского экспорта на 2%. Это, в свою очередь, приведет к экономическому росту в целом. Наряду с немедленным эффектом, государственные резервы американской валюты, составляющие 75,2 миллиарда долларов можно считать страховым полисом для израильского хозяйства в свете экономического кризиса в Европе, а также в случае катастрофических последствий тех или иных событий в сфере безопасности.
Подобного рода "подушка безопасности" дает руководителям государства, взвешивающим те или иные шаги в военной сфере, определенную свободу маневра. Прежде ситуация была иной. В марте 2008 года запасы валюты в Израиле составляли 28 миллиардов долларов. Пятью годами ранее, в 2003 году, израильская экономика находилась на грани краха в связи с полным истощением запасов иностранной валюты. Профессор Фишер принял тогда решение о драматических изменениях в сфере управления валютными запасами государства.
Главную причину непрекращающегося приобретения долларов сотрудники Банка Израиля формулировали весьма туманно: "Банк будет действовать в целях спасения экономической деятельности в стране в том случае, если рынок иностранной валюты прекратит нормально функционировать". И действительно, когда обменный курс находился на отметке 3,5 шекелея за доллар и стремительно катился вниз, Фишер, не переставая, приобретал американскую валюту. Рекордной отметки этот процесс достиг в июле 2011 года, когда валютные запасы Израиля достигли цифры 78,1 миллиардов долларов. После этого глава Центробанка прекратил закупать валюту и даже начал продавать ее.
Все эти годы на Фишера обрушивалась острая критика. Пишущий эти строки также критиковал главу Банка Израиля. Утверждалось, что Фишер оказывает помощь экспортерам путем приобретения дорогой американской валюты в обход решений политического руководства. Утверждалось, что профессор Фишер чрезмерно наращивает валютные запасы – подобное не происходит ни в одной стране западного мира. Даже сотрудники Международного валютного фонда критиковали действия Банка Израиля, обвиняя его в чрезмерном регулировании валютного рынка.
Теперь же нет никаких сомнений, что в Израиле наблюдается серьезное замедление темпов экономического роста. Существует реальная угроза стагнации. И в этот период мы входим с валютными резервами, составляющими 75 миллиардов долларов. Профессор Фишер вновь доказал, что он является главным экономическим достоянием государства Израиль. Мы все обязаны сказать ему слова благодарности.
Иегуда Шарони
