Правительство стимулирует нового игрока на рынке жилья
Кабинет по вопросам жилья порекомендует ввести ряд послаблений для паевых инвестиционных фондов недвижимости (ПИФ), чтобы те инвестировали больше денег в строительные проекты жилья в аренду.Особый правительственный кабинет по вопросам жилья, занимающийся поиском источников финансирования строительных проектов для возведения жилья в аренду, в ближайшие недели опубликует свои рекомендации. И одна из них — дать больше свободы ПИФам, сообщает "Калькалист".
Паевые инвестиционные фонды недвижимости (на иврите — "קרן ריט") вкладывают деньги в недвижимость, торговые комплексы, офисные здания и жилые дома с целью сдавать эти помещения в долгосрочную аренду по заранее известным расценкам.
Подобные фонды принимают участие в биржевых торгах, и частные инвесторы через них могут принять участие в финансировании отдельных проектов. Основная прибыль, полученная от деятельности ПИФа, делится между владельцами акций в виде дивиденда, и они же (а не фонд) платят с него налог.
На данный момент в Израиле действует только два паевых инвестиционных фонда недвижимости: "Керен райт 1" и "Села Капитал". В России подобные фонды широко распространены и популярны в крупных городах. В США ПИФы также активны и, как правило, принимают участие в финансировании жилищных проектов.
В Израиле система ПИФ пока не развита, а два существующих фонда практически не осуществляют инвестиций в строительство жилья.
Правительство решило пойти по пути создания режима наибольшего благоприятствования ПИФам после того, как не смогло убедить крупных инвесторов вкладывать капиталы в развитие и строительство проектов жилья в аренду.
В 2005 году в Израиле были введены поправки в налоговое законодательство, позволяющие создавать паевые инвестиционные фонды недвижимости с целью оживить рынок недвижимости.
Однако существующий расклад на рынке не поощряет возникновение новых ПИФов. В 2010 году был разработан законопроект, призванный исправить ситуацию, однако он так и не был принят. Судя по всему, отдельные его части будут использованы особым кабинетом по вопросам жилья.
Сама по себе модель паевых инвестиционных фондов недвижимости привлекательна для частных инвесторов, так как предоставляет удобный инструмент для вложения денег, позволяющий распределить свои инвестиции по нескольким проектам, тем самым сокращая риски. Привлекательна она и для рынка в целом, так как приведет в новому потоку капиталов на рынок, что оживит его и приведет к возникновению новых проектов.
Одним из препятствий для действия ПИФов в Израиле сейчас является требование вкладывать 95% капиталов фонда в уже существующие строительные проекты и использовать лишь 5% для создания новых. Особый кабинет по вопросам жилья порекомендует разрешить ПИФам инвестировать в строительные проекты, находящиеся на самых ранних этапах.
Другая существующая проблема — налогообложение паевых инвестиционных фондов недвижимости уже на ранних этапах их деятельности, когда проекты еще не начали приносить прибыль, что не стимулирует возникновение новых фондов. Кабинет порекомендует отодвинуть выплату налога на момент получения первых доходов и сделать так, чтобы налоги платил не фонд, а его вкладчики.
Действующее законодательство запрещает пятерым совладельцам фонда владеть более чем 50% акций ПИФ, чтобы не позволить строительным компаниям полностью контролировать фонды. Кабинет порекомендует ввести послабление, чтобы создавалось больше паевых инвестиционных фондов. Неспособность инвесторов влиять на работу ПИФ отталкивает их.
Впрочем, руководство существующих паевых инвестиционных фондов недвижимости считает, что правительственные рекомендации не будут эффективными, так как главной проблемой для активного развития ПИФов являются не технические препятствия, а их низкая доходность.
"Сейчас есть три крупных проекта по возведению жилья в аренду, но ни один фонд не принимает участия в конкурсе, так как полученной им прибыли недостаточно для выплаты дивиденда и инвестиций, — объясняет представитель израильского ПИФ. — В других странах это работает, потому что условия инвестирования в активы для сдачи в аренду отличаются в лучшую сторону буквально во всем — предоставляются скидки при приобретении земельных участков, в выплате муниципального налога, налоги значительно ниже, и система налогообложения выстроена так, чтобы поддержать инвестора, а не оттолкнуть его. И законодательство дает возможность арендодателю быстро решить проблему с неплательщиками".
Кабинет по вопросам жилья порекомендует ввести ряд послаблений для паевых инвестиционных фондов недвижимости (ПИФ), чтобы те инвестировали больше денег в строительные проекты жилья в аренду.Особый правительственный кабинет по вопросам жилья, занимающийся поиском источников финансирования строительных проектов для возведения жилья в аренду, в ближайшие недели опубликует свои рекомендации. И одна из них — дать больше свободы ПИФам, сообщает "Калькалист".
Паевые инвестиционные фонды недвижимости (на иврите — "קרן ריט") вкладывают деньги в недвижимость, торговые комплексы, офисные здания и жилые дома с целью сдавать эти помещения в долгосрочную аренду по заранее известным расценкам.
Подобные фонды принимают участие в биржевых торгах, и частные инвесторы через них могут принять участие в финансировании отдельных проектов. Основная прибыль, полученная от деятельности ПИФа, делится между владельцами акций в виде дивиденда, и они же (а не фонд) платят с него налог.
На данный момент в Израиле действует только два паевых инвестиционных фонда недвижимости: "Керен райт 1" и "Села Капитал". В России подобные фонды широко распространены и популярны в крупных городах. В США ПИФы также активны и, как правило, принимают участие в финансировании жилищных проектов.
В Израиле система ПИФ пока не развита, а два существующих фонда практически не осуществляют инвестиций в строительство жилья.
Правительство решило пойти по пути создания режима наибольшего благоприятствования ПИФам после того, как не смогло убедить крупных инвесторов вкладывать капиталы в развитие и строительство проектов жилья в аренду.
В 2005 году в Израиле были введены поправки в налоговое законодательство, позволяющие создавать паевые инвестиционные фонды недвижимости с целью оживить рынок недвижимости.
Однако существующий расклад на рынке не поощряет возникновение новых ПИФов. В 2010 году был разработан законопроект, призванный исправить ситуацию, однако он так и не был принят. Судя по всему, отдельные его части будут использованы особым кабинетом по вопросам жилья.
Сама по себе модель паевых инвестиционных фондов недвижимости привлекательна для частных инвесторов, так как предоставляет удобный инструмент для вложения денег, позволяющий распределить свои инвестиции по нескольким проектам, тем самым сокращая риски. Привлекательна она и для рынка в целом, так как приведет в новому потоку капиталов на рынок, что оживит его и приведет к возникновению новых проектов.
Одним из препятствий для действия ПИФов в Израиле сейчас является требование вкладывать 95% капиталов фонда в уже существующие строительные проекты и использовать лишь 5% для создания новых. Особый кабинет по вопросам жилья порекомендует разрешить ПИФам инвестировать в строительные проекты, находящиеся на самых ранних этапах.
Другая существующая проблема — налогообложение паевых инвестиционных фондов недвижимости уже на ранних этапах их деятельности, когда проекты еще не начали приносить прибыль, что не стимулирует возникновение новых фондов. Кабинет порекомендует отодвинуть выплату налога на момент получения первых доходов и сделать так, чтобы налоги платил не фонд, а его вкладчики.
Действующее законодательство запрещает пятерым совладельцам фонда владеть более чем 50% акций ПИФ, чтобы не позволить строительным компаниям полностью контролировать фонды. Кабинет порекомендует ввести послабление, чтобы создавалось больше паевых инвестиционных фондов. Неспособность инвесторов влиять на работу ПИФ отталкивает их.
Впрочем, руководство существующих паевых инвестиционных фондов недвижимости считает, что правительственные рекомендации не будут эффективными, так как главной проблемой для активного развития ПИФов являются не технические препятствия, а их низкая доходность.
"Сейчас есть три крупных проекта по возведению жилья в аренду, но ни один фонд не принимает участия в конкурсе, так как полученной им прибыли недостаточно для выплаты дивиденда и инвестиций, — объясняет представитель израильского ПИФ. — В других странах это работает, потому что условия инвестирования в активы для сдачи в аренду отличаются в лучшую сторону буквально во всем — предоставляются скидки при приобретении земельных участков, в выплате муниципального налога, налоги значительно ниже, и система налогообложения выстроена так, чтобы поддержать инвестора, а не оттолкнуть его. И законодательство дает возможность арендодателю быстро решить проблему с неплательщиками".
